6月16日，匠心家居在2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会上，围绕订单、美国市场需求、新品推广、自有品牌、海外并购、汇率影响及海外产能等问题作出回应。在近年来持续保持30%以上增长、年销售规模接近5亿美元的基础上，公司正在思考企业未来的"第二增长曲线"和"第三增长曲线"。

2025年业绩

2025年公司实现营业收入33.79亿元，同比增长32.60%；归母净利润8.57亿元，同比增长25.56%；扣非归母净利润8.14亿元，同比增长32.58%。同时，公司经营活动现金流净额达到7.89亿元，同比增长59.18%。从2025年全年数据看，匠心家居依然是家居出口链条中盈利能力较强的企业之一。

2026年一季度

进入2026年一季度，受美元兑人民币及越南盾汇率波动影响，2026年1—3月，公司出口业务折算为人民币后的营业收入较上年同期减少约3252.67万元。

客户结构

高度依赖美国零售商从客户结构看，匠心家居仍高度依赖美国市场。2025年，公司前十大客户全部来自美国市场，其中70%为家具零售商客户。对美国零售商的销售收入占公司同期总营业收入的67.08%，占美国市场同期销售总额的72.98%。

商业模式

从整柜直发到非整柜客户从商业模式看，匠心家居长期采用以Container Direct（整柜直发）为核心的模式。零售客户直接向公司下单，公司通过海运整柜发往客户在北美的配送中心。这一模式曾是公司快速发展的重要基础。不过，受美国关税政策变化、通货膨胀及市场环境变化影响，公司也意识到，仅依靠整柜模式可能无法覆盖全部市场需求。因此，匠心家居正在探索服务非整柜客户，尤其是采购规模较小、没有能力或不愿承担整柜采购风险的客户群体。

产品创新

沉浸式音频软体家具系列在产品层面，公司提到，Immersive Audio Upholstery沉浸式音频软体家具系列不只包括沙发，也涵盖Sectional、单椅等多个品类。公司强调，发展并非依赖某一款产品，而是依赖持续创新、快速迭代以及将创意商业化的综合能力。对于海外并购，公司回应称，今年是公司正式尝试开展海外并购整合的第一年，涉及当地法律法规、文化差异、团队融合及运营协同等挑战，目前无法量化说明最终业绩贡献或财务回报。公司指出，今年面临人民币和越南盾相对升值、美元相对走弱、汇率波动及核心产品进入美国市场关税水平较高等多重外部因素，一季度增速阶段性放缓并不意外。

海外产能

柬埔寨布局增强供应链韧性海外产能方面，公司目前重点推进柬埔寨产能建设，以增强供应链韧性和市场响应能力。但公司也明确表示，对于美国市场而言，目前核心产品适用的关税政策具有普遍性，海外新增产能不会对相关关税产生特别直接的影响。

小结

整体来看，匠心家居当前在整柜直发模式之外，已经在建立新的客户覆盖体系，并通过品牌建设、产品创新、海外并购和全球产能配置，形成新的长期增长能力。